Xbox硬件销量下滑，订阅服务逆势增长，微软业绩新高

Xbox近期因主机销量不佳，转而加大游戏和订阅服务推广。尽管对Xbox Game Pass订阅费用进行调整，价格上涨引发玩家不满。然而，微软收购动视后，Xbox游戏收入增长43%，内容和服务收入增长61%，主要得益于动视的游戏加入订阅服务。微软25财年第一季度业绩显示，Xbox硬件收入下降29%，但整体收入仍创新高。微软预计第二季度收入将因硬件因素出现个位数下降。

Xbox硬件销量下滑，订阅服务逆势增长，微软业绩创历史新高

在竞争激烈的游戏主机市场中，Xbox近几年的表现并不尽如人意。硬件销量下滑的趋势似乎预示着Xbox的未来并不光明。然而，在硬件销售遇冷的同时，Xbox的订阅服务却实现了逆势增长，为微软的业绩带来了新的活力。

尽管Xbox Game Pass的订阅费用经历了一次价格调整，上涨至19.99美元，这引起了玩家的不满。但微软似乎并未受到太大影响，因为价格上涨并没有对订阅服务的增长产生负面影响。

在微软25财年第一季度（2024年7月至9月）的财务报告中，我们可以看到，尽管硬件销量有所下滑，但订阅服务的增长为微软带来了显著的业绩提升。动视暴雪的收购成为拉动微软业绩的关键因素。

根据报告，Xbox游戏收入增长了43%，其中所有游戏收入都来自动视。Xbox内容和服务收入增长了61%，其中53个点的净影响来自于对动视的收购。这表明，动视的加入为Xbox带来了强大的游戏阵容，进一步推动了订阅服务的增长。

值得一提的是，《使命召唤：黑色行动6》作为首日发售游戏加入Game Pass，为订阅用户提供了一次全新的体验。用户还将获得《使命召唤：现代战争3》和《战争地带》。这些游戏的加入，无疑为Xbox订阅服务吸引了更多新用户。

具体到财务数据，微软25财年第一季度业绩如下：

- 游戏收入：56.2亿美元，同比增长43%（其中43%的净收入来自动视）

- Xbox内容和服务收入：约50.9亿美元，同比增长61%（其中53%的净收入来自动视）

- 硬件：约5.25亿美元，同比下降29%

- 动视暴雪营收16.9亿美元

- 过去12个月Xbox收入超过230亿美元，创历史新高

面对硬件销量下滑的困境，微软首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）对2025财年第二季度的展望表示：“我们预计，由于Xbox硬件的原因，收入将出现高个位数下降。”

尽管硬件销量下滑，但Xbox订阅服务的逆势增长为微软带来了新的业绩增长点。在未来的发展中，微软能否继续依靠订阅服务带动业绩，以及如何应对硬件市场的竞争，将是我们关注的焦点。